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Con vacuna, o sin vacuna, es el final del juego

Redacción piensaChile — Thu, 28 May 2020 16:54:17 +0000

El desbastador efecto de la pandemia del coronavirus Covid19, ha dejado en evidencia la débil estructura económica y la deficiencia sanitaria que sufre la gran mayoría de la población mundial, y la de Chile en especial, por su hacinamiento en viviendas de 45 m2 en las grandes ciudades, donde se expande el contagio sin barreras y los millones de personas que viven de una actividad informal, la mayor parte de la cual se realiza como comercio callejero, las deja expuestas a contagiarse, en una especie de, “sálvese el que pueda”.
En la TV, se ve a los Ministros de Piñera y a diversos parlamentarios de derecha, haciendo esfuerzos enormes para demostrar que $ 50 mil pesos es mucho dinero, reiterando majaderamente el “gran sacrificio” que está haciendo el gobierno, para otorgar otras ayudas a las familias más pobres y a los trabajadores cesantes, eufemísticamente llamados “vulnerables”. La característica principal que se aprecia en los ofrecimientos del gobierno es la mezquindad de las soluciones. Las compras y donaciones de equipamiento sanitario que llegan al país, son recibidas por ministros y hasta el propio presidente, donde aprovechan de elogiarse entre ellos mismos y a la entidad militar que las transportó en aviones. Tanto agradecimiento y exageración por el transporte de equipos y enfermos, deja la impresión que son entidades privadas, las cuales están haciendo un favor a Chile, todo lo cual es producto del uso político brutal que hacen de los enfermos, incluso esperando en la losa del aeropuerto, mientras las autoridades terminan discursos, donde no dicen nada, para poder partir.
Existe una evidente manipulación política de Piñera, los ministros y una gran variedad de funcionarios, todos con muy buenos sueldos, para demostrar que están en “guerra” contra el corona virus, en un intento por disimular la improvisación y los errores cometidos. Como en los grandes países con mayor población, Piñera también partió con una especie de negación para no hacer cuarentenas masivas. Es solo un resfrío decían algunos, no obstante la propagación y la letalidad del covid19 en Italia y España. A estas alturas, se han ido formado dos visiones. Los países que optaron por dejar hacer la pérdida, es decir, permitir que todos los que tuvieran que contagiarse, se contagiaran para que adquirieran la inmunidad, estrategia aplicada por Estados Unidos, el Reino Unido, Suecia y Brasil, etc. La otra corriente la forman los países más preocupados por proteger a las personas, implantando tempranamente cuarentenas y disponiendo controles sanitarios, tomar temperaturas, salir a testear, cerrar fronteras como, Australia, Islandia, Nueva Zelanda, Alemania, etc. Los resultados son diferentes, lo cierto es que, en estos últimos países, la letalidad es notoriamente más baja que los que dejaron fluir libremente el virus.
La propia China, donde se originó el virus, optó por el confinamiento temprano de la población, sobre todo por su gran población. En el caso de Corea del Sur, se optó por una estrategia que combinó información al público, participación de la población y una campaña masiva de pruebas. Alemania inició tempranamente la aplicación de pruebas (test) a su gente, con 100 mil test semanales, ubicando y tratando a los contagiados, lo que disminuyo notoriamente la letalidad del virus.
Los países con gran cantidad de población, que decidieron retrasar o negar la realización de cuarentena argumentando que el daño económico es peor que la enfermedad, uno de ellos fueron los Estados Unidos. La fría decisión fue sacrificar su población al coronavirus, sin una real protección sanitaria, exceptuando las cuarentenas locales que declararon los Alcaldes y gobernadores. Los resultados son evidentes, los Estados Unidos sobrepasa los 1,5 millones de contagiados y los fallecidos se acercan a las 95.000 personas. En el caso de Chile, la contención del contagio partió con una idea similar, sólo algunas comunas fueron sometidas a cuarentenas, pero dejaron abiertas las comunas de los sectores más rico, Las Condes, Vitacura, Providencia, etc., donde se inició el contagio, producto de las personas contagiadas que regresaban de sus vacaciones en Europa, en especial de Italia y España, los cuales ingresaron a Chile sin mayores restricciones.
Chile partió con una estrategia que se resistía a cuarentenar ciudades grandes, fue notoria la resistencia para no parar las actividades por el contagio. Debido a las fuertes críticas de diversos actores, municipalidades, colegio médico, políticos opositores, que se negaron a un “regreso temprano seguro”, como lo propuso el gobierno y la cruda realidad que estaba ocurriendo, que era varias veces mayor el contagio que los datos oficiales, los obligó a cambiar y se aplicó la cuarentena total de Santiago, que congrega el 85% del contagio del país, con 6,5 millones de personas además de algunas comunas aledañas. Las pruebas de PCR, confirmaron la alarma, cuando subieron a más de 4.000 las personas contagiadas en un día, con las urgencias de diversos hospitales saturados de enfermos. Fue cuando se inició en la TV, la conversación de que los médicos tendrían que decidir, quién vive y quién muere, la ultima cama.
Lo anterior resume dos visiones que permiten distinguir la ideología aplicada en las decisiones políticas de los líderes de derecha en, Estados Unidos, Brasil, Chile, etc., en materia sanitaria y respecto del apoyo económico a la población. En algunos países como Brasil, el presidente Bolsonaro aplica para ser procesado como criminal, por delitos de lesa humanidad. En otros, las siguientes declaraciones van retratando el ideologismo subyacente de los líderes empresariales o financieros como, José Manuel Silva, Director de Inversiones de Larraín Vial, quien expresó, «no podemos seguir parando la economía, debemos tomar riesgos y eso significa que va a morir gente», o los dichos del presidente de la CPC, Juan Sutil, quien en plena pandemia dijo en dos oportunidades que, “prefiere que los pobres mueran antes que parar el país”. Con la donación de ventiladores mecánicos, ahora intentan esconder lo que piensan.
La gente debe estar alerta con gobiernos como el de Piñera, Trump, o B. Johnson, que tienen un doble discurso, dos caras. Con una piden, sin el más mínimo decoro la colaboración, la unidad, un frente común para trabajar y ayudar a la población. Con la otra cara, se dan muchas vueltas, cuentan las monedas, hacen paseos en helicópteros, como si pudieran ver el coronavirus desde el cielo. Piñera incluso habla de los “queridos adultos mayores”, los mismos que se han ido contagiando y muriendo en los hogares de ancianos, porque no fueron capaces de de instruir a los cuidadores de lo que debía hacerse con ellos. Hoy, los “queridos adultos mayores”, yacen bajo tierra, porque, a excepción de sus familias, no tienen importancia para el mercado de consumo.
Entre los promotores del neo liberalismo, en Estados Unidos encontramos declaraciones de personajes como el analista jefe del banco JP Morgan (el banco de la familia Rockefeller), Marko Kolanovic, quién señalo, “los bloqueos (cuarentenas) no solo no ayudaron a contener la enfermedad, sino que provocarían un sufrimiento aún mayor como resultado que alentaron la «devastación económica». La conclusión es que, la letalidad derivada del contagio, para el neo liberalismo, es parte del costo que debe asumir la sociedad, si no quiere perder la riqueza y el desarrollo logrado por el capitalismo. El secretario del Tesoro de EE UU, Steven T. Mnuchin ha dicho, «Es muy importante comenzar a llevar a las personas a trabajar de manera segura». Jeff Bezos, CEO de Amazon, ha expuesto recientemente a miles de sus trabajadores de almacén de Amazon a la infección por coronavirus debido a su énfasis personal en las ganancias sobre la vida humana. Algo similar le dijeron a los chilenos, de salir a trabajar atiborrados de gente y de virus en el Metro.
Los políticos de derecha no dicen directamente lo que profesan, son más sofisticados, por eso el economista Thomas Piketty, dice, “No existe ninguna sociedad en la historia donde los ricos digan, “somos ricos, ustedes son pobres, fin del asunto”. “Los grupos dominantes siempre necesitan inventar narrativas más sofisticadas que dicen”, “somos más ricos que ustedes, pero en realidad eso es bueno para la organización de la sociedad en su conjunto, porque les traemos orden y estabilidad”.
Las justificaciones son múltiples, pero es un hecho que la variada legislación aprobada por el gobierno de Piñera, con ayuda de la oposición, fue preparar el controlar del reventón social que vendrá, para lo cual incluyeron la participación del ejército en el control sanitario. La historia ha registrado indeleblemente que, una vez que el gobierno y el poder factico de las élites usan una crisis para acrecentar una toma de poder masiva, rara vez, si es que alguna vez ha ocurrido, se le devuelve ese poder al pueblo. En Estados Unidos está la Ley Patriota del 2001, la respuesta política a la crisis del 2008, y ni hablar de las últimas leyes de Trump. En Chile, ya han entregados facultades extras a los inspectores municipales. Para que mencionar las leyes aprobadas, el toque de queda, la cuarentena que obliga a los sectores pobres a vivir recluidos a pan y agua.
La pandemia del covid 19, examinada con el prisma de la elite del 1 %, llega como un regalo caído del cielo para hablar de la devastación económica que se está produciendo en todo el mundo. Eso es cierto, pero cuidado, se debe distinguir la devastación de la economía y las finanzas por los efectos de la pandemia del coronavirus, separada del derrumbe del imperio Norteamericano, lo que ya están reconociendo sus propios grandes inversionistas. Las cifras del derrumbe son diversas. La deuda fiscal de los Estados Unidos sobrepasa los 25 billones de dólares y ahora se preparan para aumentarla entre US$ 6 a US$ 7 billones adicionales que destinarían a la recuperación de la “normalidad”, además de mantener las tasas casi en cero y estar preparando una nueva ley para, rebajar los impuestos a los más ricos.
Desde mediados de marzo, la destrucción de empleos suma 38,5 millones en EEUU., y las ventas minoristas han caído a un nuevo mínimo histórico en abril de, 16,4% debido a que la pandemia de coronavirus mantuvo los negocios cerrados y a los estadounidenses en sus hogares. Recuerden que la economía de Estados Unidos está centrada en un 80% en los servicios. Las ventas de vehículos nuevos en abril cayeron en aproximadamente un 44%, y las ventas de vehículos usados se desplomaron de manera similar. El estímulo monetario ha provocado un brote masivo de inflación en los precios de los activos en los mercados financieros desde el 23 de marzo. Respecto del consumo de las personas, los altos precios repercuten en alimentos, vivienda y salud, que no están reflejados en los índices oficiales.
La élite sabía que se avecinaba una gran crisis, y para eso ha estado preparando una legislación que les facilite concretar varios objetivos, preparando la debacle que se avecina. Rescatar las instituciones bancarias, normas de congelamiento de los fondos de las cuentas bancarias, preparar y practicar con las fuerzas policiales y militares, el control de grandes masas de personas para las fases de protestas, utilizar las bases de datos para desarrollar sistemas de inteligencia y seguimiento de grandes grupos de personas mediante el espionaje telefónico, cámaras de reconocimiento facial, etc.
Globalmente, viviremos una gran contracción económica que podría ser tres veces más severa que la sufrida durante la Gran Crisis Financiera 2008/09, cuando contrajo el PIB de Estados Unidos un 2,5%. Los bancos centrales se verán obligados a nacionalizar las compañías más afectadas comprando sus acciones en el mercado y se verán obligados a asumir todo el riesgo del sistema financiero y de la moneda de la nación. La última vez que se redujo el PIB de Estados Unidos en más del 10% fue en 1946 al final de la II Guerra Mundial, pero la peor tragedia humana fue la contracción estadounidense de un 12,9% en 1932, y la cifra que se estima para la actual situación que vendrá, es entre 7% a 15 %, con efectos que podrían ser únicos e históricos.
Todo lo que hemos mencionado no lo ha causado el covid 19. Existe una larga historia de años de concentración grosera de la riqueza. Charles Hugt S. en OfTwoMinds, dice, “Un puñado de corporaciones posee la gran mayoría de los medios de comunicación, un puñado de bancos controla la mayor parte de los préstamos y el capital, un puñado de cadenas hospitalarias, compañías farmacéuticas y aseguradoras controlan la atención médica, etc”.
El riesgo está sujeto a una estructura financiera piramidal que la puede derribar cualquiera de los segmentos involucrado bajo ella, como ocurrió con la crisis de las hipotecas del 2008, que derivó en una banca en crisis y una fuerte recesión. Hoy los segmentos débiles son varios, el desequilibrio del petróleo para producir y vender a US$ 25 el barril, lo que compromete enormes deudas bancarias de las grandes petroleras. La expansión del crédito, las deudas impagables, el agotamiento de los recursos naturales, el déficit fiscal, etc., hacen que las felices frases de, “El sueño americano” ó “América primero”, se conviertan en el epitafio de cómo se recordará en el futuro, al imperio caído.
Peter Turchin señaló en su libro “Ages of Discord” del 2016, que “la historia humana manifiesta ciclos de desintegración e integración social en los que el impulso de cooperar en grandes estructuras sociales crece y mengua”. El modelo de Turchin identifica tres fuerzas principales en estos ciclos, primero la sobreoferta de mano de obra que suprime los salarios, segundo, una sobreproducción de élites parásitas y tercero, un deterioro en las finanzas del estado central, (ya lo dijimos, deudas, déficit fiscal, aumentos de gastos por guerras artificialmente creadas, etc.), un aparato militar monstruoso y desfinanciado completan el tétrico cuadro.
¿Cuál es la solución que están impulsando? Con el balance de la FED aumentando a US$ 7 billones en medio de acaloradas discusiones sobre cuánto más grande se volverá, el Director Interino de la Oficina de Administración y Presupuesto, Russ Vought, dijo que “las agencias federales han tomado más de 600 acciones desreguladoras temporales para combatir la pandemia, y ahora la administración tomará medidas para hacer permanente «cualquier desregulación posible» para impulsar la economía”. Es un asalto al poder, con las mismas soluciones que toman para cualquier cosa que ocurre.
Por otro lado, el presidente de la FED, Jerome Powell, dijo, «Nunca apostaría contra la economía estadounidense o el pueblo estadounidense. Tenemos un gran economía «y, en caso de que no lo hagamos, dijo que, estaba listo para imprimir billones más si tuviera, (afirmando) que» no nos quedamos sin municiones ni mucho menos». La FED puede, en algún momento, monetizar todos los activos de los EE. UU., incluidos, entre otros, acciones, bienes raíces residenciales, bienes raíces comerciales, todos los bonos del Tesoro y bonos corporativos, tierras de cultivo, etc., todo suma alrededor de US$ 130 billones. Este dato hace un tiempo atrás, se podría haber considerado un chiste en los círculos financiero serios, pero ya no, aunque significa aproximadamente 6 veces el tamaño del PIB total de EE. UU. Es un número que se ha visto antes, también es el cálculo de BofA de todos los activos financieros de EE. UU. Con vacuna, o sin vacuna, es el final del juego.

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Entrevista con Joseph Stiglitz, nobel de Economía: "La sorpresa fue que el malestar en América Latina tardara tanto en manifestarse"

Redacción piensaChile — Sat, 01 Feb 2020 19:12:26 +0000

Entrevista con Joseph Stiglitz, nobel de Economía: «La sorpresa fue que el malestar en América Latina tardara tanto en manifestarse»

28 enero 2020

– Joseph Stiglitz es un economista tan especial que defiende la idea de quitarle importancia al índice estrella de su profesión: el Producto Interno Bruto (PIB).

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– A su juicio, hay otros datos que pueden ayudar a entender de una forma más completa cuán bien o mal marcha un país.

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– Stiglitz también toma con naturalidad la protesta social que estalló en meses recientes en varios países de América Latina, como Ecuador, Colombia y sobre todo Chile, país este último al que muchos veían como modelo económico regional.

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– «La sorpresa fue que el malestar tardara tanto en manifestarse», dice el nobel de Economía de 2001 durante una entrevista en su oficina de la Universidad de Columbia, Nueva York.

Latinoamérica es la región más desigual del mundo y el consejo de Stiglitz para los gobernantes es abordar rápido este problema social, al que ha dedicado varios de sus últimos libros.
Mentor del ministro argentino de Economía, Martín Guzmán, Stiglitz sugiere también ir a una reestructura de la deuda de este país sudamericano que incluya el recorte de la tasa de interés para los acreedores.
«Es de interés para todos evitar un default» o cese de pagos, advierte el estadounidense que en el pasado fue economista jefe del Banco Mundial y asesor del entonces presidente Bill Clinton en la década de 1990.
Hoy con 76 años, es uno de los principales economistas críticos del manejo de la globalización y del libre mercado. «Capitalismo progresista: la respuesta a la era del malestar», es el título de un libro suyo publicado en 2019 y que acaba de ser traducido al castellano.
Lo que sigue son extractos del diálogo que Stiglitz mantuvo con BBC Mundo antes de viajar como invitado al Hay Festival de Cartagena.
¿Cómo ve las recientes expresiones de descontento social en diferentes países de América Latina?
De algún modo, la sorpresa fue que el malestar tardara tanto en manifestarse, particularmente en Chile. Porque Chile ha sido uno de los países que siempre se destacó en las estadísticas de la OCDE con uno de los mayores niveles de desigualdad. En años previos hubo murmullos del descontento, preocupación por la falta de oportunidades educativas, huelgas bajo gobiernos anteriores…
América Latina ha sido históricamente una parte del mundo con un alto nivel de desigualdad. En algunos países, hubo movimientos, avances en la reducción de la desigualdad durante un largo período. Brasil tanto con Cardoso como con Lula y Argentina con los Kirchner tuvieron reducciones significativas en la desigualdad, incluso Bolivia tuvo. Pero aun yendo en la dirección correcta, el nivel de desigualdades sigue siendo muy alto.
Vivimos en un mundo globalizado. Hace 50 años podría no ver que tu país está experimentando un nivel de desigualdad más allá de lo normal. Pero en el mundo de hoy hay rankings que muestran que algunos países caen notablemente en sus clasificaciones de desigualdades. La gente sabe lo que está sucediendo en otros lugares.
Lo que Chile muestra claramente es que hubo una especie de yesca: lo que provocó la explosión podría ser muy pequeño, pero el profundo malestar sembrado está presente y nunca se puede predecir cuándo va a explotar. Pero es comprensible por qué debería explotar.
Cuando escribí mi libro anterior, «El precio de la Desigualdad» (2012), describo el alto nivel de desigualdad en EE.UU., el más alto entre los países avanzados. Dije que esto no era política y socialmente sostenible, que habría consecuencias. Y la consecuencia fue la elección del presidente Trump en parte.
Entonces, en diferentes países, el descontento puede tomar diferentes formas. Pero es totalmente comprensible que haya descontento.

Stiglitz considera «totalmente comprensible» que haya descontento social en América Latina debido al alto nivel de desigualdad en la región.

¿Dice que la agitación social en América Latina debería haber ocurrido hace tiempo?
En muchos sentidos, creo que es correcto. Pero existen esas misteriosas fuerzas globales donde el descontento parece globalizarse. Lo ves en la votación del Brexit, en la votación de Trump.
Para los países avanzados tengo una pequeña teoría de por qué se manifestó en este momento, que es la conjunción de los altos niveles persistentes de desigualdad, particularmente las experiencias de los desindustrializados dislocados a quienes se les prometió que la globalización iba a traer prosperidad y se llevaron lo contrario, con la crisis financiera mundial de 2008 en la que los banqueros fueron rescatados y el sistema parecía tan injusto.
En América Latina, el malestar salta por diferentes motivos. En Chile fue el aumento del pasaje del metro, en Ecuador la eliminación de los subsidios a los combustibles, en Bolivia que mucha gente creyó que hubo fraude electoral… Y luego está la elección de Jair Bolosnaro en Brasil, otra demostración de descontento. ¿Cuál sería su consejo para los gobernantes de América Latina?
En Brasil la mayoría de las encuestas mostraron que Lula habría ganado si no hubiera sido encarcelado ilegítimamente. El hecho de que la población pudiera elegir a Lula o ir a Bolsonaro da una idea de la naturaleza del descontento.
La respuesta es primero abordar las desigualdades en ingresos y oportunidades. Y tienen que hacerlo más rápido. Digo esto porque en varios países hubo progreso, pero no lo suficientemente rápido.
Lo segundo es el déficit democrático en muchos de estos países. En Chile, se escucha la opinión de que la Constitución impuesta por Pinochet no es una constitución totalmente democrática y ahora intentan cambiarla. En Ecuador, existía la preocupación de que en los últimos años de Correa se habían debilitado algunas instituciones democráticas, incluida la prensa libre. Y en Bolivia, la pregunta era si (Evo Morales) intentaba ser elegido para un cuarto mandato. Cada uno era una señal de la fragilidad de la democracia.
Argentina está implementando un nuevo plan económico bajo el gobierno de Alberto Fernández y una pregunta clave es cómo manejará la deuda. ¿Qué espera?
Espero que manejen todo el proceso mejor que de lo que lo hizo casi cualquier otro país.
Creo que tienen una comprensión probablemente insuperable de la macroeconomía y la deuda. El ministro de Economía es un excelente economista que ha hecho su carrera estudiando deuda, macroeconomía y reestructuraciones de deuda.
Usted lo conoce muy bien, pero ¿espera por ejemplo una quita de la deuda?
El término quita… Hay muchas palabras diferentes: reperfilar, reestructurar… Creo que la mayoría de las personas que han visto los números dicen que hay que hacer algo. No creo que nadie diga: podemos continuar así. Los números son muy claros en que no tienen los dólares para pagar lo que se debe. Es aritmética.
Ahora, la pregunta es qué habrá que hacer. Y eso puede tomar muchas formas diferentes y será parte de las negociaciones.
Una de las cosas que quedó clara en las crisis anteriores en general, no solo en Argentina, es que a menudo los acreedores imponen tasas de interés excesivamente altas. El Club de París a menudo impone una tasa de interés del 9% mientras se renegocian las cosas. Con tasas de interés del 9%, tu deuda se duplica cada ocho años. Y hay toda una teoría que explica que si cobras altas tasas de interés, terminarás con una alta probabilidad de incumplimiento. Pero si cobras tasas de interés bajas, tienes una baja probabilidad de incumplimiento.

Joseph Stiglitz cree los dirigentes latinoamericanos deben abordar primeramente las desigualdades en ingresos y oportunidades.

¿Entonces espera que la negociación sea más sobre la tasa de interés que sobre las fechas de vencimiento o el capital de la deuda?
Saben que la historia de las reestructuraciones de deuda ha sido «demasiado poco, muy tarde». La historia de las reestructuraciones de deudas tiene una fracción muy grande, alrededor del 50 por ciento, que termina con una crisis en cinco años. No quieren meterse en eso. Entonces quieren resolverlo. No es una solución temporal, sino una solución real. Y eso requerirá alguna forma de reescribir el contrato para hacerlo sostenible.
Hay muchas formas de hacerlo. Pero esperaría que trabajen muy duro para asegurarse de que sea sostenible.
¿Atacando los tres frentes a la vez: los vencimientos, los intereses y el capital de la deuda?
Así es. Y si haces lo suficiente sobre la tasa de interés, que es lo que creo que deberían hacer, entonces no tienes que hacer el capital. Si tienes suficiente flexibilidad en dos de ellos, no tendrás que hacer el tercero.
¿Y qué pasa si no hay acuerdo con los tenedores de bonos?
Sabemos lo que pasa. Es una definición, se llama default. Pero técnicamente, no estás en default hasta que los acreedores declaran que lo estás. Entonces, estás en ese limbo donde no estás pagando —no pueden hacerlo— pero no estás en incumplimiento hasta que te declaren en incumplimiento.
Es de interés para todos evitar un default. Y por eso Argentina está trabajando, como han dicho, muy duro para evitar un incumplimiento. Y también debería ser de interés para los acreedores. Quiero decir, si un default le cuesta a Argentina, y eso frena el crecimiento, significará que los acreedores tendrán menos de retorno. ¿Por qué los acreedores harían algo tan contraproducente?
Argentina cayó en default hace algunos años y ahora está diciendo nuevamente que no tiene dinero para pagar la deuda. ¿Esto no tendría también consecuencias para el país en términos de credibilidad, de acceso a los mercados en el futuro?
Macri apostó la casa y los mercados de capitales quedaron ciegos. Cada préstamo tiene un prestatario y un prestamista. Y los prestamistas fueron tontos al prestar esa cantidad de dinero. Apostaron de la misma manera que Macri apostaba a que iba a haber una avalancha de inversión extranjera en Argentina que de repente conduciría al crecimiento económico, que le permitiría a Argentina pagar la deuda. No había evidencia, todos seguían ciegamente los discursos de Macri.
Los mercados de capitales no hicieron su trabajo. La función del mercado de deuda es fijar el precio del riesgo y emitir juicios. No deberían haber prestado tanto dinero. Entonces, mi crítica es a los mercados de capitales, no hicieron préstamos prudentes. Y en retrospectiva, ¿fue culpa de Argentina? Yo culpo a los mercados de capitales; no culpo a Argentina.
¿Ha hablado de estos temas con Guzmán desde que asumió como ministro?
Sí.

El nobel de Economía desaconseja utilizar el PIB para medir el progreso social y económico: «puede subir, pero todo el dinero puede ir a Jeff Bezos».

En otro de sus libros recientes usted argumenta en contra del uso del PIB para evaluar el progreso económico y social. ¿Por qué?
Porque deja de lado muchas cosas importantes. Creo que citamos en el libro la famosa frase de Robert Kennedy: El PIB «lo mide todo… excepto lo que hace que la vida valga la pena».
No habla de desigualdad. El PIB puede subir, pero todo el dinero puede ir a Jeff Bezos, y la mayoría de los estadounidenses pueden estar muriendo porque no tienen acceso adecuado a la atención médica o la comida.
El PIB es bueno, pero no refleja lo que experimentan los estadounidenses comunes o en cualquier país, no refleja la inseguridad, que es una parte tan importante del bienestar. Más aún, hoy nos preocupa la sostenibilidad: el PIB no mide si el crecimiento es sostenible.
En el período previo a la crisis de 2008, el PIB no era bueno ni malo, pero no reflejó el hecho de que el crecimiento se construyó sobre una montaña de deuda y no fue sostenible.
¿Entonces debemos olvidarnos del PIB? ¿Hay una alternativa?
Lo que quieres es un tablero de instrumentos. Si conduces un automóvil, quieres saber cuán rápido vas, pero también cuánto gas tienes en el tanque. Nadie diría que necesitas apenas un número. Necesitas al menos dos números.
Entonces, si estás manejando una economía, quieres saber el PIB como un número, pero también cómo se comparte, si estás agotando el motor o si tienes sostenibilidad… Quieres diferentes medidas para reflejar diferentes aspectos.

Por qué muchos economistas, incluido su creador, piensan que el PIB es una medida absurda

No creo que debas agregar la salud al PIB, pero la salud es muy importante. El hecho de que el PIB de EE.UU. aumente pero la esperanza de vida disminuya dice algo que no se obtiene de los números del PIB y que no obtendrías si sumaras dos números.
Gerardo Lissardy
HayFestivalCartagena@BBCMundo
*Fuente: BBC Mundo

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¿Chile país económicamente desarrollado a 8 años plazo?: ¡Una excelente noticia!

Redacción piensaChile — Sun, 28 Jan 2018 14:18:22 +0000

“Chile ha invertido millones de dólares en su pasado en busca de ser un país desarrollado”

Desde antes y como consultores desde 1972 a la fecha hemos visto muchos: estudios, consultorías y asesorías de todo tipo, investigaciones, intervenciones, donaciones, leyes; acciones de agencias, ong´s y fundaciones, formación de profesionales, arduas labores académicas, convenios internacionales, alianzas, programas de naciones unidas, organismos regionales y locales… para impulsar el anhelado desarrollo. Asimismo, el desarrollo se ha convertido en una industria que cada año mueve enormes recursos y financiamientos y buenas rentas y justo lucro a quienes participan de ella. No obstante, aún no lo hemos logrado pese a los “grandes avances” en diversos aspectos particulares de este según nos informan.

Importante preguntarse entonces: primero ¿Cómo sería Chile si fuera un país económicamente desarrollado?, segundo ¿Puede Ud. ayudarnos a describir ese estado deseado? y tercero ¿Cómo cambiará su propia forma y calidad de vida y la de su propia familia de vivir en un Chile desarrollado económica y socialmente? Miles de jóvenes chilenos, preparados o no, emigran cada año buscando el anhelado desarrollo fuera de Chile. Vale la pena aprovechar el nuevo escenario mundial de cambio y crecimiento para poner fin a un siglo de desarrollo frustrado.

1.- El desarrollo de Chile según el programa del gobierno electo.

Acogemos con mucho interés la oferta explícita del texto del programa de gobierno del presidente electo que dice: “transformar a Chile en el primer país desarrollado y sin pobreza de América Latina”. Y agrega dicho programa que: “Nuestra misión es transformar a Chile en ocho años en un país desarrollado y sin pobreza; y desarrollo es mucho más que crecimiento. Un Chile desarrollado es un Chile más libre, justo, solidario y sustentable, donde todos tengan un espacio para aportar y una justa participación en los beneficios del proyecto, para que todos puedan vivir una vida más plena y feliz junto a sus familias y seres queridos.”

2.- Breve historia de las promesas de desarrollo económico de Chile.

El compromiso anterior es bienvenido y asimismo deseable que todos colaboren para que se cumpla más allá de cualquier diferencia por el bien común de todos los chilenos. Aunque las personas mayores de 80 años nos dicen que tienen dudas porque vienen escuchando desde su juventud la oferta que: “viviríamos en un país desarrollado en un futuro no muy lejano”. Muchos no lo vieron y muchos más quizás no lo verán. Pero sin duda que el desarrollo pretendido en esos años pretéritos es muy diferente al vigente o a la promesa de desarrollo económico hacia el año 2025 dado los cambios y progresos de la humanidad y economía mundial en los nuevos escenarios de ese futuro.

Por la larga historia de promesas no cumplidas de este mítico desarrollo sabemos que, siendo un compromiso político, ha sido un objetivo imposible de cumplir, que se ha ido desdibujando por décadas, y con políticas públicas y emprendimientos privados que más parecieron gustos personales que un digno regalo y derecho para toda la comunidad a vivir en un país moderno altamente desarrollado… para todos.

En esta nota tratamos de describir en breve lo que es un país desarrollado a la luz de aquellos que llegaron hace tiempo a ese estado. Por ejemplo, Suiza, que tiene una “sociedad bastante civilizada y que las personas mueren solo de viejas o de alguna enfermedad intratable y que sus registros de natalidad son muy bajos y que tiene una alta proporción de extranjeros residentes”.

Lo anterior contrasta con los casi 770 millones de pobres del mundo que vive con menos de un par de dólares diarios y donde no hay garantía de tener un empleo que permita salir de la pobreza. Y esto no sólo ocurre en los países pobres, sino que en Estados Unidos donde hay 3,2 millones de pobres y otros tantos pobres subviven en países europeos pese a su alto PIB.

Estamos en un nuevo siglo y una nueva era, con más recursos, con más deseos de progreso de la población, con nuevas y poderosas tecnologías e inteligencias múltiples humanas y artificiales ya disponibles, en un país que tiene enormes territorios inexplotados con toda la riqueza que hay en ellos, mayor sensibilidad medio ambiental y con otras condiciones nacionales e internacionales que esperamos faciliten al nuevo gobierno y a los siguientes a emprender ese desarrollo, que según la Constitución es un derecho asegurado para todas las personas.

3.- Pero… ¿Qué se puede decir sobre lo que significa vivir en un país desarrollado?

Hemos reflexionado apoyándonos en metodologías y la experiencia con sistemas expertos y tecnologías artificiales inteligentes de contraste para innovar. Para efectos de entender mejor en qué consiste vivir en un país desarrollado compare Ud.: los párrafos siguientes, extraídos de vivencias y de revisión de la literatura, con sus propias experiencias de vida en el Chile actual y o fuera de este.

Se dice que un país es desarrollado cuando la mayoría de la población tiene acceso regular a bienes y servicios para satisfacer sus deseos de bienestar. O que “todo el mundo tiene los mismos derechos y responsabilidades y que es posible que cada uno pueda construir su propia forma de vida”. Nos dirán que hemos avanzado bastante: (¿Estamos en deuda?)

En muchos casos se emplean diferentes indicadores para describir a un país desarrollado (cuando se trata de desarrollo económico se habla de PIB – producto interno bruto – o de IPC – ingreso per cápita) pero en términos más amplios el desarrollo se identifica, según el Índice de Desarrollo Humano (IDH) que elabora las Naciones Unidas, con el PIB, al que se agrega la salud y la educación, y que considera otros importantes factores como los riesgos naturales, la contaminación, la disponibilidad de servicios domiciliarios (luz, agua, retiro de basuras) la biodiversidad, los hábitos de consumo, las libertades, la longevidad, el derecho al emprendimiento, los medios de transporte e infraestructura adecuados.

En 2016 según estimaciones de 2017, Chile estaría 38 en el ranking de países según el IDH y sería el segundo país de América, después de Canadá y Estados Unidos. Sin embargo, la posición de Chile estaría en un tercer escalón dentro del mundo.

En una sociedad -de ser desarrollada económica, social y políticamente- nos encontraríamos con un estado de derecho, con igualdad ante la ley, sin mayores parcialidades, sin corrupción ni nepotismo, ni arreglos que favorecen a ningún grupo de interés por cualquier tipo de razones. Nos dirán que hemos progresado en esas materias, pero: (¿Estamos con algunas deudas?)

En una sociedad desarrollada se vive con tranquilidad. La policía debiera estar siempre presente y activa, cercana y disponible dentro de límites adecuados de tiempo, disuasiva para criminales, especialmente para los que reiteran su criminalidad y todo dentro de la ley. Por su parte, la justicia actuaría en forma abierta, con costos mínimos, con acceso a todos por igual y dejando de lado las arbitrariedades, las filtraciones, los privilegios, los “errores sistemáticos o los olvidos pasajeros”, los juicios eternos y las “condenas públicas antes de ser juzgados”, una justicia que debe dar sentencias en plazos acotados y razonables. Una sociedad en la que se pueda confiar que recurrir a la justicia que es un beneficio y no una larga e interminable probabilidad de no encontrar soluciones adecuadas en tiempo y condenas. Nos dirán que hemos avanzado mucho: pero… (¿Estamos muy en deuda?)

Pero también es cierto que en muchas de esas naciones llamadas desarrolladas “donde las cosas y horarios funcionan” hay situaciones que deben mejorarse a comportamientos que son negativos. Por ejemplo, “lanzas y cartereros” hay en lugares turísticos donde se concentran multitudes, pero son ciudades donde no hay graff(e)itis a destajo, o el botar un papel en la calle puede costar una multa cuantiosa y no hay personas que duermen en plazas o recodos de las ciudades o hacinadas en lugares míseros. No dirán que hemos progresado en relación a los conventillos comienzos del siglo pasado o los campamentos: pero (¿Estaremos muy o poco sobre endeudados al respecto?)

Volviendo algo más positivo pues hacer esas preguntas puede parecer muy crítico, en una sociedad desarrollada se destaca una educación y formación excelente de acceso a todos los que la requieren, pertinente de acuerdo con los modernos avances del conocimiento de las ciencias y las artes y de las nuevas tecnologías e innovación, de calidad (de esa de la que no se habla por que la mayoría de los adultos no sabe definirla) de acuerdo a la necesidad del desarrollo artístico-cultural, económico, social y personal y que disponga de los recursos necesarios para una continua actualización de sus contenidos y métodos, en todos sus niveles flexibles. Y de esta manera estar mejor preparados para lo que depara el mercado laboral y el ocio de los años siguientes. Pero: (¿Estamos con saldo a favor o en contra?)

En un país desarrollado el acceso a la salud física y mental y al tratamiento de las enfermedades: básica y compleja, de alto nivel, con prontitud y cubriendo todo tipo de situaciones está disponible a costos razonables o posible de financiar con los ingresos percibidos o gratis en contrario, en que se enfatiza la prevención para toda la población y se dispone de mecanismos de seguros públicos y privados accesibles y con una calidad de atención humana. Quizás… (¿Estamos en mora?)

La vivienda, el urbanismo y el ruralismo sustentable limpio, con higiene y cierta estética de base está disponible para todas las personas de acuerdo a padrones mínimos, en espacios públicos de calidad y donde se tiene acceso a todos los servicios necesarios en la vida actual incluidos los juegos y los inefables baños… limpios y calles sin malos olores. Acaso… (¿Estamos en deuda con varios millones de ciudadanos urbanos y rurales en esto?)

Las personas tienen múltiples alternativas de trabajo altamente productivas según sus calificaciones, aspiraciones, méritos ciclos de vida hasta tercera y cuarta edad si se desea. Para pensar: (¿Estamos en deuda con millones de ciudadanos?)

Un sistema de pensión para las personas que ya no están en condiciones de vivir de un ingreso del trabajo o propio, con un nivel que se asemeja al que se tenía cuando se era un trabajador activo. Dirán que hemos progresado, cierto, sin embargo una duda: (¿Estamos para la para la risa o la tragedia?)

El desarrollo que se nos ha ofrecido es de un país donde se dispone de la infraestructura moderna y segura en los servicios públicos para obtener un buen nivel de vida en carreteras, puertos y aeropuertos, suministro de agua, energía, etc. Donde, por ejemplo, la densidad de tránsito de los medios particulares y comerciales esté en consonancia con las vías y los peajes de las mismas. Dirán, pero miren todo lo que hemos realizado y que no existía en siglo pasado: y (¿faltará mucho por invertir y hacer?).

Y una vista rápida a las remuneraciones del desarrollo versus nacionales muestra que según el IPC la renta mensual sería de $ 760.000, que es 2,7 veces el sueldo mínimo ($ 276.000) y si se compara este último con sueldos altos de servidores públicos la proporción es de 1 a 32. Cuando se compara el sueldo mínimo con el IPC de Italia la proporción es de 1 a 6. Vale entonces la pregunta: (¿Seguimos en alta deuda?

Decíamos que hay muchas instituciones y autoridades y expertos que han trabajado en el tema, como Lant Pritchett, de la Universidad de Harvard, que señala, entre otra materias, que el desarrollo se logra como un proceso de modernización que culmina en condiciones tales como que: (1) la economía tiene altos niveles de productividad, dominada por grandes empresas con gestión a cargo de gerentes profesionales, funcionando en diferentes industrias y mercados (2) una política por la cual los ciudadanos constituyen el estado, que es la expresión de sus deseos, con tratamiento por igual a todos los ciudadanos (3) una administración pública que administra sus funciones con personal que se caracteriza por ser “reclutado por mérito y que no tiene uniones personales o políticas con la jerarquía” y con la aplicación impersonal de las reglas, (4) en lo social, que todos los ciudadanos se perciban a sí mismo y a otros ciudadanos como miembros de la comunidad nacional, (5) en lo político, con un sistema estable, donde las funciones, los controles y los equilibrios se desarrollan en forma correcta y donde la corrupción es inexistente o mínima, (6) con una infraestructura nacional que permite a las personas el acceso a cada lugar del país, donde se necesite llegar, (7) el transporte público está extendido tanto en lo urbano como en lo rural, con medios de transporte modernos y con tiempos razonables de desplazamiento en cualquier momento. Final: (¿Nos faltará mucho?).

Entre los países más desarrollados están Noruega, Suecia, Alemania, Liechtenstein, Australia, Canadá que tienen un índice alto en IDH y un ingreso per cápita (IPC) también de los más altos del mundo.

4.- ¿Lograr un país desarrollado que esté de cara al desarrollo de las ciencias, la tecnología e innovación?

Estos países se han desarrollados o han llegado al desarrollo por diferentes factores: infraestructura y obras civiles, agricultura, servicios, facilidades fiscales, grandes recursos en minería y otras materias primas, incorporación de capitales extranjeros, una gran capacidad emprendedora y facilidades muchas para partir y llegar a puerto, etc. pero llegaron al presente de diferentes maneras. Por ejemplo, Barbados, Islandia tiene un alto IPC debido esencialmente al turismo, o algunos países árabes con los IPC más altos del mundo, pero en los cuales muchas libertades civiles están limitadas.

Sin embargo, en las últimas décadas el desarrollo se ha centrado en las capacidades para producir bienes y servicios para los mercados locales e internacionales y a introducir con celeridad los avances de la ciencia y de la tecnología e innovación compleja en diferentes ramas del saber, mejorando la gama de bienes y servicios, ampliándose y haciéndolos más efectivos y a costos que permite que los consuman muchos millones de personas.

Para terminar, queremos concentrarnos en el PIB para determinar a dónde se podría llegar de ser Chile un país desarrollado el 2025. El año 2016 el PIB de Chile alcanzó a los 223 mil millones de euros, con una población de 17,57 millones de habitantes por lo que el IPC es de alrededor de 12.500 Euros, que, al compararlo con unos países desarrollados, se llega a conocer la distancia que hay que recorrer para que el país lo sea: Estados Unidos 52.085, Austria 40.400, Alemania 39.500, Japón 36.163, Francia 33.300, Italia 27.700, todos en euros.

Llegar, por ejemplo, al nivel de Italia supondría tener un PIB del orden de los 485 mil millones de euros, es decir, 2,17 veces mayor que el actual nacional, y si se quisiera alcanzar en ocho años para resolver la ecuación -base del desarrollo- nuestro PIB tendría que crecer en promedio un 9% al año, reiteramos crecer al 9% anual, lo cual requiere convicción, creatividad y un nivel de emprendimientos nunca antes vistos e innovar, todo esto en lo posible como un gran acuerdo nacional por el desarrollo de Chile.

En un escenario de país desarrollado de verdad probablemente se acumularían grandes capitales en empresas, donde podrían encontrarse unas 10 grandes empresas con capitalizaciones del orden de los 50 mil millones de dólares cada una.

Y por qué es tan importante que crezca el PIB, porque es lo único que permite crear condiciones de vida mejores para todos, en particular si se abordan y se resuelven a la vez y conjuntamente diferentes problemas sociales. Sin un alto crecimiento -como condición base necesaria, aunque no suficiente- no se puede llegar al prometido desarrollo.

5.- Conclusión: No sabemos en detalle ni dimensionado cómo será el país desarrollado que nos ofrecen a 8 años plazo.

No nos corresponde como consultores de empresa proponer formas políticas de llegar al desarrollo económico y social del país, en parte porque no sabemos a qué niveles de desarrollo económico y social específico se ha comprometido el gobierno electo, si es como el de Lituania o de Italia u otro. Nos preguntamos colaborativamente contribuyendo a que se haga factible la promesa de desarrollo, con una bien fecha concreta, como la enunciada por el nuevo gobierno:

¿Qué ha cambiado desde mediados del siglo pasado que hace que hoy se creen las condiciones para llegar a ser un país desarrollado el año 2025?

Si es necesario hacer cambios disruptivos e innovaciones como nunca antes realizados ¿Se tiene la audacia, la convicción, las dotaciones, los proyectos, los métodos, los recursos y los talentos expertos necesarios o de donde se obtendrán?

¿Existe los medios regulares para alcanzar el desarrollo o hay que realizar cambios de diferente tipo para preparar el camino?

¿No es acaso que se requiere un importante flujo de recursos que deben venir del exterior para producir los bienes y servicios (PIB) por encima de los 400 mil millones de euros anuales?

¿Es que hay alguien que ha hecho los cálculos, los planes y encontrado los recursos y las personas sobresalientes con experiencia demostrada en desarrollar países y o industrias que no han existido en el pasado para hacer este esfuerzo de progreso que algunos podrán llamar milagro?

Lo que decía el economista, político y filósofo francés Mill: “El fin último del hombre es ser feliz”, bienvenido desarrollo 2025 para el país y para todos que tiene como base un crecimiento del PIB a tasas cercanas al 9%, en uno de los escenarios posibles… de proponérselo un gran acuerdo nacional por el desarrollo de Chile.

–El autor, Omar Villanueva Olmedo, es Director OLIBAR Consultores y Lic. Ing. Universidad de Chile

ovillanueva.comunica@gmail.com

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La teoría económica mundial de moda es… el golpe avisa

Redacción piensaChile — Sat, 09 Dec 2017 02:14:43 +0000

La incertidumbre y cierta contradicción que está dominando a la economía de Estados Unidos siguen en aumento como consecuencia de las divergencias políticas entre lo que dice el discurso público del presidente Donald Trump, y lo que se realiza efectivamente. En un momento la atención se centra en Corea del Norte y luego lo vemos agudizando un conflicto entre el mundo árabe e Israel, respecto a Jerusalén como capital de Israel, cuya consecuencia será un aumento de los conflictos de todo tipo que afectarán la paz mundial. Al parecer han pasado a segundo plano, la muralla con México, los tratados (TTIP, NAFTA y TTP), los migrantes o el fracaso del cambio drástico del “Obamacare” en salud, al igual que la batalla de los recortes tributarios, donde el consenso mayoritario en los Estados Unidos es que los sectores más ricos que gana más de $ 1 millón al año, verán incrementados los ingresos, después de impuestos, en alrededor de 1.5 %, factor que atenta contra las futuras pretensiones de Donald Trump para ser re- electo.

Las sospechas sobre la variabilidad de enfoques que surgen para entender lo que está ocurriendo con Donald Trump, parecen estar situadas en el ámbito legal, como consecuencia de la investigación que realiza el agente especial del FBI, Robert Muller, quién se acerca cada vez más al presidente para un juicio público o impeachment, por el cerco que ha logrado en la investigación rusa, con el ex asesor de seguridad nacional Michael Flynn, quien se declaró culpable hace algunos días, de mentirle al FBI sobre sus contactos con un diplomático ruso.

Respecto de la incertidumbre en la economía de Estados Unidos, existe un contraste respecto a los datos oficiales que señalan un robusto avance en el crecimiento, un bajo desempleo y el recorte de impuestos a las grandes empresas, que considerando rebajas y eliminación de deducciones, en la práctica, el beneficio no es mayor a un 3%, sin embargo, las bolsas ven en ello una oportunidad para seguir subiendo, aún cuando algunos economistas no creen que sea un factor que haga crecer la economía. En contra de lo anterior, existe un mayor número de entidades y analistas que están visualizando una evidencia abrumadora, respecto a que el mercado de valores estadounidense se dirige hacia un desastre.

Un indicio que nos alerta sobre el exceso de deuda provino de los esfuerzos de China para contener los riesgos financieros, para lo cual el FMI, sugirió que China podría tomar nuevas medidas para mejorar la estabilidad financiera, lo que estaría en concordancia con la retirada de inyecciones de capital del Banco Central de China (PBOC) para estabilizar el mercado, (a tener en cuenta en Chile por el cobre). Los activos bancarios chinos han aumentado un 300 % del producto interno bruto (PIB), y sus mercados de acciones y bonos son ahora el 2º y el 3ro más grandes del mundo, respectivamente. Es importante señalar que el riesgo financiero no es exclusivo de China, quizás el mayor riesgo está siendo alertado por la enorme deuda y el desorbitante apalancamiento de los activos financieros que operan en Wall Street y Europa, lo que nos recuerda el boom bursátil de los años 20, preludio del crack bursátil de 1929.

La búsqueda de elementos esclarecedores para determinar cuál podría ser el camino que seguirá la economía, contrario a lo que podría pensarse, no provendrán del ámbito económico sino de decisiones políticas, porque a la luz de lo ocurrido en las últimas décadas, son los bancos centrales quienes controlan donde va el dinero y los que están sujetando la crisis. Lo señala un gran inversionista como Stan Druckenmiller, quien dice, “Las ganancias no mueven el mercado en general; es la Junta de la Reserva Federal… Centrarse en los bancos centrales y centrarse en el movimiento de liquidez…. La mayoría de la gente en el mercado está buscando ganancias y medidas convencionales”. Es la liquidez lo que está moviendo a los mercados y es la FED quién tienen el principal control de la liquidez en la economía y del desastre que se anticipa, por las enormes cifras formadas en los activos financieros.

La salida de Janet Yellen a cargo de la FED, el 3 de Febrero, es un indicio de cambios estratégicos. Rreducirá la Junta de Gobernadores nominalmente de siete miembros a solo tres en el banco central más importante del mundo. Siete miembros que son designados por el presidente de los EE. UU., por períodos de 14 años. Se ha dado en esta oportunidad la increíble concentración en Donald Trump, la designación de 4 miembros que faltan de los 7, con los cuales puede sacudir seriamente la economía mundial. Es lo que hará, porque para eso asumieron el poder, para enriquecer a los inmensamente ricos. Sin apurar el consenso del Senado, con solo tres gobernadores confirmados por el Senado, con cualquiera de dos pueden reunirse y tomar decisiones. A estas alturas, los lectores se darán cuenta que un grupo de políticos de ultra derecha son los que decidirán lo que ocurrirá o no en la economía mundial, hasta que se les escape de las manos las visiones especulativas de éxitos, bonanzas, la brutal concentración del dinero, los rallies tecnológicos y el bitcoins subiendo hasta las nubes,… y llegue sin anuncio, la gran caída, el golpe que avisa.

La política seguida por Janet Yellen fue subir lentamente las tasas, lo que sucedió hasta la fecha y la última alza se espera para la próxima semana. Al mismo tiempo, se determinó retirar pausadamente los US$ 4,5 billones de estimulo monetario, para evitar el desequilibrio financiero que es evidente, considerando que la política asumida por la FED y otros bancos centrales no fue para estimular una economía de mercado de consumidores, sino para una economía especulativa de la elite. ¿Qué hará D. Trump con sus nuevos designados en la FED, enfrentados a un reto de la inflación y al retiro del estimulo monetario, respecto de las tasas? La alternativa será subir las tasas y si las señales empiezan a surgir muy rápidas, las alzas de tasas también serán rápidas, así ha sido la historia de las alzas de tasa en la FED de EE UU.

El crédito al consumo en Estados Unidos subió en octubre a un máximo desde noviembre de 2016 en los saldos de tarjetas de crédito, según datos mostrados por de la Reserva Federal esta semana. Está descendiendo el dinero al crédito en consumo, la única forma en que pueden consumir los norteamericanos, porque los salarios se mantienen prácticamente planos en las últimas 4 décadas, a pesar del 4.1% de cesantía. Un analista escribía que, “estamos alucinantemente apalancados”. Cuando llegó la década de 1980 y el crédito saltó por encima del 200% del PIB, nunca ha vuelto atrás, y subió constante hasta 2009 y ahora ronda el 350%. Estos datos duros nos recuerdan donde estamos, la deuda global aumentó por encima de US$ 225 billones a más del 324% del PIB mundial. Las corporaciones estadounidenses vendieron un récord de US$ 1,75 billones en bonos. Los bonos europeos de alto rendimiento se negocian con un rendimiento inferior al 2%. La capitalización bursátil mundial se disparó de US$ 15 billones a más de US$ 85 billones y un récord de 113% del PIB mundial. Además hay 20 billones de dólares en activos de los bancos centrales dando vuelta a nivel mundial, y alrededor del 10% de la deuda soberana global, con rendimientos negativos.

Una amplia liquidez de bajo costo impulsa los precios de los activos al alza. Por consiguiente, aplicando el mismo principio, la retirada de una amplia liquidez de bajo costo también impactará los precios de los activos en la dirección opuesta, es decir, una caída de los activos. Pronto veremos el desenlace de los estímulos de los bancos centrales, la agenda financiera parece ya está determinada y será con destrucción masiva, porque la monstruosa cifra en derivados no dejará títeres con cabeza. Una inflación que se concentró en burbujas y que ahora amenaza a la economía real. Los riesgos de una falla repentina en el modelo de expansión monetaria están aumentando, lo que incluye una crisis geopolítica, pero los inversionistas siguen viviendo en la lujuria y la avaricia, olvidando el crash de 1929. Al igual que los niños, tienen la imperiosa necesidad de aprender, lamentablemente, metiendo ellos mismos los dedos en el enchufe.

La agenda de la crisis, según revisamos las historias de las crisis, es que se acelere el consumo con crédito, lo que está ocurriendo, luego el exceso de dólares se traslade a precios. Aún cuando explican el aumento del precio del petróleo por acuerdos de la OPEP, también tiene un ingrediente inflacionario. La inflación se está trasladando lentamente a Latinoamérica y en Chile se aprecia en los precios de los combustibles. Luego vendrá el aumento de tasas, lo que frenará las economías con tintes recesivos y aumentarán los déficits fiscales, en especial, los países entrampados con deuda en dólares, que derivará en un apretón del cinturón a miles de millones de personas, efecto que puede ser épico. Ya ocurrió con los derivados en el 2008, aunque las cifras de ahora son monumentales comparadas con ése período. Mientras tanto, Donald Trump alimenta la hoguera, echándole bencina al fogón al quitar regulaciones a las grandes empresas y a la banca. Agregue a todo eso, el aumento del déficit presupuestario, la rebaja de impuestos a las empresas y un gasto militar sobre US$ 900.000 millones anuales y tendrá los componentes para que estalle una nueva gran crisis, que no tiene fecha, porque como dije, lo determinará un pequeño grupo de políticos de ultra derecha, que dicen hoy, la economía avanza robusta.

Las decisiones supremacistas de Donald Trump han deteriorado las relaciones de Estados Unidos con diversos países y también con Alemania por sus duras críticas a Angela Merkel, a quien ve cometiendo un error catastrófico por la empatía con los inmigrantes y refugiados. Dicho sea de paso, en aquella oportunidad en que no le dio la mano a A. Merkel, no fue un descuido, hoy entendemos que fue un desaire premeditado. Lo que no entiende D. Trump, es que existen líderes mundiales preocupados en morigerar en alguna medida el impacto de un modelo de economía neo liberal que se cae a pedazos, cuyas consecuencias pueden ser desastrosas en todas partes, también o principalmente dentro de los Estados Unidos, más aún cuando está perdiendo su capacidad de relacionarse con muchos países a base de colaboración y buena voluntad, como paso previo hacia una economía más equitativa que impida las convulsiones sociales, máxime cuando la población aumenta y también los años de vida, con un agravante extra. Un nuevo estudio de McKinsey & Co señala que la automatización podría impactar a 375 millones de empleos para el año 2030, es decir, en sólo 13 años más.

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TPM & Leyes de Sardar: Crecer o no crecer

Redacción piensaChile — Mon, 29 May 2017 02:50:26 +0000

Autoridades: ¿de qué creciente y renovado futuro económico hablamos, para entendernos?

Cinco años de dudas. Desde hace ya 5 años que el Banco Central viene bajando la TPM – Tasa de Política Monetaria – con el propósito de lograr que se produzca un incremento en el crecimiento económico del país. Y los resultados están a la vista, desde el 2012, el “crecimiento” del PIB fue:

2012	5,6%
2013	4,1%
2014	1,9%
2015	2,1%
2016	1,6%

hasta llegar, en el primer trimestre de este año, a un valor cercano a cero. Si, casi cero, y lo notable es que este número no estaba, ni cerca, entre los que anticipó la eco.autoridad.

¿Y por qué ocurren estas diferencias? No es por las cualidades de las personas o los profesionales que se anticipan valores, sino que es porque el valor futuro de estas variables no lo tiene comprado ni el más experto de los anticipadores. Aún si se reuniera a 2, a 10 o a 100 expertos igual no va a acertar con seguridad. Y por eso, creer que se puede entregar una anticipación certera es imposible, y las que se entreguen, por sus futuras diferencias, no pueden sino dar luces insuficientes para los procesos decisionales de las personas.

La penúltima decisión del Banco Central sobre la TPM, con su tradicional visión sesgada y limitada del futuro, dice que “las expectativas de inflación a fines del horizonte de proyección se ubica en torno a la meta” que según el último IPOM sería de 2,9% a diciembre de este año y de 3,0% a fines del 2018 y que “acordó reducir la tasa de interés de política monetaria en 25 puntos base, hasta 2,75%”. Y sentencia que: “evaluará la necesidad de algún incremento adicional del impulso monetario. Su concreción dependerá de las perspectivas de inflación de mediano plazo”. Y en la última decisión de Mayo se decidió bajar la TPM a 2,5%, sin entregar ninguna razón específica para esa baja salvo que: “Cambios futuros en la TPM dependerán de las implicancias de las condiciones macroeconómicas internas y externas sobre las perspectivas inflacionarias”.

En varias de las frases anteriores se está mencionando algo que debiera ocurrir en el futuro, ese mismo futuro incierto en el cual -con cierta ligereza- se dice que la inflación tendrá un valor determinado. Suponemos que es probable que un modelo que se usa para proyectar, y que se basa en series de tiempo, se puede manejar para entregue valores más allá del valor más cercano al presente; es decir, señalar valores presuntamente futuros, lo que en la lógica de los “estudios de futuros” no sería nada más que un valor actual, del cual, con respecto a su valor predictivo, se puede tener todas las dudas que sean imaginable.

Algún día se podrá entender que hablar con certeza sobre el futuro en estas materias es un juego muy peligroso y que ni por más complejo que sean los modelos empleados, o por la mayor cantidad de variables que se combinen o por los mayores conocimientos de sus operadores no se podrá acertar con seguridad.

¿Van tras batir una meta? El instituto quiere batir la meta de llevar la TPM a un valor menor que la inflación anual en un lapso de más de 5 años de baja y sin que en dicho plazo haya tenido visos de conseguir el tan mentado, anhelado, esperado, y no sabemos que más, de crecimiento de la economía nacional; sin olvidar la repetida frase de que “los efectos de reactividad se verían en unos seis meses más”. ¡Han pasado varios seis meses y aun no se produce el “milagro”!. ¿Hasta cuándo habrá que esperar para que se cambie este modelo de anticipación y de comunicación sobre el futuro? Aunque es más importante: establecer lo que hay que cambiar o las decisiones que hay que tomar para que las bajas de TPM conduzcan efectivamente al crecimiento económico nacional que es la base para llegar a ser un país desarrollado… para todos.

No queda nada de claro que una tasa de interés negativa vaya a impulsar el crecimiento y desarrollo económico, cuando ésta se está bajando desde hace más de 5 años y en todo ese tiempo la economía ha reducido su tasa de crecimiento, que era lo que justamente se trataba de evitar. Queda evidente que el o los actuales modelos que se emplean para anticipar el futuro han tenido una inclinación recurrente hacia el error, dejando con ello un tremendo sesgo para las decisiones arbitrarias de los agentes económicos, salvo aquellos que se ven beneficiados por estas “diferencias” y las brechas entre tasas mayoristas -incluso negativas- y las minoristas del crédito que llega al cliente final: empresas o personas; así como las diferenciales que se observa entre las tasas captación y colocación no explicadas por el mercado en competencia ni por la eficiencia ni productividad de los actores.

Hay diferentes maneras de “estudiar los futuros” y leyes de Sardar. A modo de explicación adicional vale la pena recordar algo de lo que menciona el reconocido experto británico Ziauddin Sardar que ha desarrollado algunos conceptos sobre el futuro que parece interesante presentar al momento de comentar las decisiones de la autoridad económica a las que llamaremos Leyes Sardar. Hay ciertos principios por ejemplo: 1.- “Las predicciones, pronósticos, no proveen con conocimientos del futuro sino que sugieren ciertas y limitadas posibilidades. 2.- No se puede predecir el futuro, pero se pueden anticipar alternativas futuras” y presenta cuatro leyes que debieran ser consideradas cuando se trata de “estudios de futuros”.

En la Primera Ley, Sardar: explica por ejemplo que los estudios de futuros obligan a enfrentar, en general, problemas que son complejos, interconectados, contradictorios, localizados en un entorno incierto y encajado en un entorno que cambia rápidamente. Por ende, los esfuerzos que tratan de resolver un problema o un conjunto de problemas dados la complejidad, la incertidumbre y la interdependencia, crea una plétora de nuevos problemas.

Estudios de futuros son escépticos según Tercera Ley de Sardar. Tal como señala esta ley: “el hombre sabio duda de todo porque la realidad de las cosas es inaccesible al espíritu humano y es imposible tener certeza” lo cual obliga a tener un poco más de humildad en nuestras “certezas” sobre el futuro y las posibles economías que se anticipen para el país.

Una conclusión inconclusa. Lo importante es que toda actividad futura o sobre el pronóstico o anticipación del futuro es que tiene directo impacto en el presente: puede cambiar las percepciones de las personas, hacernos más conscientes de los peligros y de las oportunidades por delante, motivar a actuar de determinada manera, obligar a innovar y emprender o desinvertir, o dar fuerza para cambiar conductas.

Por eso, no es menor observar detenidamente, a algunas instituciones financieras de la plaza (una industria amenazada por los cambios), cuando anuncian: “tasa de interés negativas” a pagar por depósitos a plazo por 30 días y, al mismo tiempo, anuncian “tasas de interés positiva” y enormes a cobrar por un crédito otorgado por los mismos 30 días. ¿En cuánto se ha incrementado ese diferencial como resultado de la actual TPM negativa decidida arbitrariamente por la autoridad? y la responsabilidad no es de la banca.

Creemos que la dinámica del mercado, y en condiciones de una libre y verdadera competencia monetaria y por mayor eficiencia e información de las ofertas y demandas de dinero con la incorporación de la “big data”, la IA y otros nuevas tecnologías avanzadas e interdisciplinarias llevará a que la tasa de interés se determine no en forma arbitraria – como en la actualidad – y de este modo favorecer al país con menores costos para invertir y con ganancia reales para los ahorrantes y con más seguridad para los concurrentes de elegirla esto: según sus propias propensiones al riesgo y la rentabilidad, como por ejemplo ocurre con otras mercancías o el dólar.

Finalmente, como enuncia Sardar en una de leyes: “Los estudios de futuro involucran la participación de todos los que serán actores en el futuro… y que tendrán que vivir con las consecuencias de esos resultados futuros”; como es el caso la economía nacional producto de las decisiones de la autoridad que ha fijado las TPM´s del último quinquenio transcurrido, con enormes y arbitrarias transferencias de riqueza entre sus actores: no determinadas por el mercado, la eficiencia ni la libre competencia y con un exiguo crecimiento económico. [i]

-El autor, Omar Villanueva, es Director de OLIBAR Consultores Ing. U. Chile ovillanueva.comunica@gmail.com

Notas:

[i] (*) OLIBAR Int´l Consultores fundada en 1972 Estudios futuros, estrategia e innovación Preside: Don Carlos Olavarría Aranguren, Master of Science M.I.T / U.S.A

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Forbes: China supera a EU como mayor economía mundial

Redacción piensaChile — Sat, 21 Jan 2017 01:32:45 +0000

Bandera de China (Foto: Reuters).

Ahora como primera economía mundial y acumulador masivo de oro, se prepara para dictar las reglas, no solo para aceptarlas.

China es ya la mayor economía del mundo y ha desbancado a Estados Unidos. Lo anterior según las más recientes previsiones oficiales del “World Economic Outlook Database, October 2014”, del Fondo Monetario Internacional (FMI). Las cifras comparativas del Producto Interno Bruto (PIB) se refieren a las ajustadas por Paridad de Poder de Compra (PPP, por sus siglas en inglés).

Como explica el propio FMI, cada país reporta los datos en su propia divisa, por lo que para poder compararlos, se vuelve necesario que sean convertidos en una moneda común, en este caso el dólar. Sin embargo, hay varias maneras de hacer dicha conversión, y cada una puede dar una respuesta muy diferente. Así pues, el Fondo utiliza dos varas de medición: el PIB a tipo de cambio de mercado (usando ya sea el del final de un período o el del promedio de éste), y el ajustado por PPP, o sea, el tipo bajo el cual la divisa de un país tendría que ser convertida en la de otro para comprar la misma cantidad de bienes y servicios en cada uno.

Una de las principales ventajas del PIB-PPP es que los tipos de cambio son relativamente más estables en el tiempo que los de mercado. Por eso esta es la medida que el FMI prefiere para determinar el peso de cada economía en el PIB global real. Dado que estamos en el último trimestre del año, pese a las variaciones que podrían darse por revisiones y ajustes en las estadísticas finales, lo cierto es que China ha desbancado ya a Estados Unidos en 2014, cinco años antes de lo previsto.

¿Qué tan grande es la diferencia? Por el momento no mucha. El FMI estima que el PIB chino ajustado por PPP, este año cerrará en 17,632,014 millones de dólares (mdd), mientras que el estadounidense, en 17,416,253 mdd. No obstante, la tendencia es clara y en el futuro, seguirá separando al primer lugar del segundo, a pesar de que a China le espera una “nueva normal” en la que, su crecimiento, sería menos acelerado de lo que ha sido en lo que va del siglo. Cabe mencionar que apenas en 2000, EE.UU. tenía una economía casi tres veces más grande que la china. El mundo se está transformando. El gráfico siguiente muestra las cifras en miles de millones de dólares (a partir de 2014 son proyecciones).

Fuente: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2014

Ahora, debemos mencionar que bajo la otra forma de comparación, China sigue estando en segundo lugar y no se prevé que pueda alcanzar a Estados Unidos sino hasta dentro de 10 años. En este sentido, el PIB chino a precios corrientes cerraría 2014 en alrededor de 10,355,350 mdd, mientras que el americano en 17,416,253 mdd.

Mientras que para muchos la noticia del rebase chino será sorprendente, la realidad es que Beijing lleva años preparándose para este momento. De hecho, como aquí hemos dado seguimiento, en otros planos está tomando las decisiones necesarias para posicionar a su moneda el yuan o renminbi (RMB) como nueva divisa de reserva. Esta que es una política de largo plazo, pasa por acumular tanto oro como sea posible para respaldar al RMB. La meta oficial y explícita es también tener más oro en reservas que lo que se supone tiene Estados Unidos. Esto lo expusimos en el artículo “Greenspan: Más Reservas De Oro Darían A China Fortaleza Inesperada”.

Mientras tanto, en el corto y mediano plazos la estrategia es que el RMB se siga consolidando como divisa de comercio, por supuesto, con miras a desplazar asimismo al dólar.

Además, como publicó esta semana USA Today, China está presionando para que el RMB forme parte de la canasta de divisas que integran los Derechos Especiales de Giro (DEGs o SDR por sus siglas en inglés) del FMI. Los DEGs son activos de reserva internacional, creados por el Fondo en 1969 como suplemento para las reservas oficiales de sus países miembro. En la actualidad su canasta está compuesta por el euro, el yen japonés, la libra esterlina y el dólar estadounidense. China quiere estar ahí. El tema será discutido este fin de semana en Washington durante la reunión anual del FMI y el Banco Mundial. La decisión sobre una nueva estructura de los DEGs se tomaría en los próximos 15 meses.

Queda claro que China no está jugando. Ahora como primera economía mundial y acumulador masivo de oro, se prepara para dictar las reglas, no solo para aceptarlas. Las tensiones con sus socios-rivales americanos, sin duda se irán incrementando.

Contacto:

Correo: memob@hotmail.com
Twitter: @memobarba
Blog: Inteligencia Financiera Global

*Fuente: Forbes

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¿Cuán ciertos son los valores anticipados de los indicadores económicos?

Redacción piensaChile — Thu, 08 Dec 2016 01:52:21 +0000

Fin de año: balances y anticipaciones que en economía son inciertas y hay que tomarlas como tales

Hay muchas instituciones bien conocidas y de prestigio que anticipan cifras económicas en el país y en el exterior, algunas por ejemplo se definen como “organismos autónomos y técnicos, que tiene por objetivo velar por la estabilidad de la moneda, esto es, mantener la tasa de inflación baja y estable en el tiempo”. Tomemos, por ejemplo un país latinoamericano, algunas comparaciones entre anticipación y cifras reales: (1) en marzo de 2013 el IPC anticipado para diciembre de 2014 fue de 3% y la cifra real alcanzó a 4,6%, más de un 50% superior y (2) en marzo 2014 el IPC anticipado para diciembre de 2015 fue de 3% y el real alcanzó a 4,4%, casi un 50% superior, lo que muestra que hubo diferencias muy significativas. Y con respecto al PIB las diferencias fueron más substanciales, pues desde el 2012 al 2015 las cifras reales cayeron fuera del rango anticipado por los artilleros en marzo del año respectivo. Esta es una demostración clara de que hubo diferencias significativas tanto sobre IPC como sobre PIB, lo que debe haber inducido sesgos en las decisiones de empresas y de personas y significando traspasos, probablemente equivocados, de millones de dólares. Pero lo más grotesco es que el 2013 se empezó a bajar la TPM -tasa de política monetaria- para incentivar la inversión, ¡Lo que no ocurrió!. Se decidió, entonces, tener una tasa de interés real negativa y la economía creció cada año menos. Un verdadero récord de sin sentidos.

Por su parte, a la comunidad de negocios del mundo, y a las personas en general, les interesa conocer esas cifras anticipadas, porque las emplean en sus procesos decisionales, para: invertir, desinvertir, adquirir bienes, fusionarse, abandonar y otra muchas decisiones económicas. Pero dadas las diferencias que se encontrarán en el futuro entre estimaciones y realidad es necesario cuidarse de emplear algunos conceptos particulares para reconocer que, aun contando con estas cifras, se está siempre tomando decisiones económicas: bajo incertidumbre.

Es común que los valores futuros de las variables económicas sean el resultado de modelos matemáticos, raciocinios, elucubraciones y adivinanzas de diferente naturaleza que lleva a muchas personas y a expertos, a declarar en reuniones, medios escritos, radiales, televisivos o redes sociales , por ejemplo, que en un año más la tasa de interés estará en un determinado valor, por ejemplo, 3% y muchas veces sin dar siquiera una probabilidad de ocurrencia o rango al menos.

Lo que no dicen es cómo llegaron a esa cifra, ya que no hay ninguna persona o instrumento que ya esté ubicado hoy día, en diciembre del 2017, diciéndoles que la tasa de interés es de un 3%. Entre hoy y ese diciembre de 2017 pueden ocurrir un sinfín de cambios y hechos que lleven la tasa a valores: muy o poco superiores o inferiores. Por lo tanto, los anticipadores no tienen cómo asegurar que a fines del 2017 la tasa de interés será 3%.

La ciencias sociales, por más esfuerzo que hacen no son capaces de responder cuál será con certeza el valor futuro de sus numerosas variables, es simplemente imposible y creer lo contrario es inaudito o solo un deseo o interés que aquello ocurra. Después de mucho tiempo nuestro gabinete ha llegado a tres conclusiones sobre este tema:

(1) Para los que formulan y difunden los valores anticipados de PIB, tasa de interés, IPC, precios de productos y servicios, etc. que se entreguen antecedentes sobre el método empleado de manera de poder replicarlo, que los posibles elementos de incertidumbre se expresen abiertamente para reconocer la debilidad de las cifras entregadas, e indiquen explícitamente los traspasos de recursos en la economía que implica si es que se cumplen las anticipaciones de marras, y

(2) Para los usuarios que utilizan los valores anticipados que recuerden que las cifras pueden ser cercanas o muy lejanas a las futuras reales y que, por lo mismo, es fundamental establecer los propios escenarios futuros, u otros métodos de anticipación, de manera de comparar los entornos en los cuales es más o menos posible que se confirme o rechace las cifras comunicadas, y

(3) Que se debe tener cuidado en la evaluación de frases como las siguientes: entre otras (a) «que es muy complejo saber cuál de los escenarios se dará por la incertidumbre que aún existe», o (b) «que hay otras incertidumbres del exterior con los procesos electorales en países europeos, los riesgos en China y los ajustes económicos en algunos países de América Latina».

Más antecedentes sobre las bases utilizadas para este artículo de síntesis están disponibles para consultas y discutir las ideas expuestas.

Corolario: Hay que tener mucho cuidado para producir y para usar las cifras sobre las variables económicas anticipatorias enunciadas ya por los expertos, académicos, autoridades, consultores, o pitonizos diversos y poner mucha atención a los métodos que las sustentan y auditar -de ser posible en forma independiente a intereses subayacentes- sus fundamentos y los cambios de escenarios así como la emergencia de otros futuros no previstos.

El futuro es intrínsecamente incierto… mas aún considerando el volúmen de «innovaciones disruptivas», nuevas industrias emergentes e inversiones billonarias en ese ámbito que impactará las economías -globales y tradicionales- y las expectativas ya sea si funcionan o no.

–El autor, Omar Villanueva Olmedo, es DirectorOLIBAR e Ing. Ca.Lic. Universidad de Chile ovillanueva.comunica@gmail.com

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Las vueltas y revueltas de la manoseada desigualdad y equidad económica

Redacción piensaChile — Thu, 06 Oct 2016 01:56:00 +0000

CRECIMIENTO, EQUIDAD E INNOVACIÓN 2016/17

Con un crecimiento económico del orden del 2% anual en los años 2014 a 2016, con una base de 240 mil millones de dólares de PIB del año 2013 se debiera tener en los tres años un incremento neto de cerca de: 4.8 mil millones de dólares el 2014; 9.7 mil millones de dólares el 2015 y 14.7 mil millones de dólares el 2016, es decir que desde comienzos de 2014 a fines de este año el aumento de la riqueza del país por este concepto sería cercano a 30 mil millones de dólares.

La pregunta que se puede hacer es: ¿Cual fue el destino de esos miles de millones dólares sabiendo que en este mismo período: (1) La fuerza de trabajo no se ha alterado y el empleo se ha mantenido con un bajo un crecimiento y (2) El aumento de las remuneraciones reales ha sido bastante bajo, alrededor del 2%.

En otro escenario alternativo si el crecimiento del PIB nacional fuese de un 4% para ese mismo periodo se tendría un crecimiento de: US $ 9.6 mil millones para el 2014; US $ 19.5 para el año 2015 y US $ 29.6 mil millones a fines del presente 2016 y por tanto se pudo haber logrado un acumulado de casi 60.000 millones de dólares de nueva riqueza para diferentes usos e inversiones y que permitieran innovar una caduca economía de bajo valor agregado para enfrentar la renovada competencia mundial recargada de nuevos productos y servicios basados en conocimientos avanzados y emergentes tecnologías disruptivas que ya están haciendo temblar muchas industrias y servicios tradicionales.

¿Crecer o no crecer? Invitamos como consultores a los diferentes actores a pensar de acuerdo a las cifras expuestas sobre: ¿Quién, cómo y cuánto más se podría haber beneficiado con los crecimientos reales y los potenciales de los PIB antes enunciados? Lo anterior en el contexto de la famosa lucha por una mayor igualdad y redistribución de la riqueza que se ha propuesto la política económica nacional. Es posible que Ud. llegue a alguna conclusión relevante y pueda tomar algunas decisiones de beneficio – como empresa o como persona – para anticiparse a los cambios que conllevan: las nuevas tecnologías emergentes, la innovación y el crecer o no crecer de nuestra economía.

Omar Villanueva Olmedo

Director OLIBAR(*)
Ing. Lic. Universidad de Chile

ovillanueva.comunica@gmail.com

(*) OLIBAR Int´l Consultores fundada en 1972
Estudios de estrategias managament y futuros

Preside Carlos Olavarría Aranguren Master of Science MIT/USA

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El sistema monetario neoliberal está construido sobre una ilusión

Redacción piensaChile — Tue, 05 Jul 2016 03:00:42 +0000

Los acontecimientos económicos y financieros no dejan duda que la actual crisis económica mundial es monetaria y depende de las decisiones que toman los grandes bancos centrales, entidades que tienen grandes vinculaciones ideológicas con el sector privado, considerando que su institucionalidad proviene de bancos privados, como la FED de Estados Unidos. Aun cuando se encuentra organizada por actas federales, la capacidad de los Bancos Centrales y de la banca privada para crear y mover enormes sumas de dinero, ocurre bajo la formalidad de una supuesta neutralidad técnica, sin embargo, la orientación de su política monetaria tiene el sello de la ideología monetarista, de la cual Milton Friedman fue un gran impulsor, que se puede sintetizar con la expresión, “los mercados regulan todo para el bien de todos”. Varias décadas después el mundo está sumido en una crisis mayor. Quizás se está diluyendo el imperio de las fronteras geográficas, un cambio de estilo manejado del “poder en la sombra” y sus grandes corporaciones mundiales, que han superado las fronteras para controlar la riqueza mediante la banca.
Explicar el accionar repetitivo de la política financiera de los bancos centrales y su negación hacia otras formas de conducir su accionar, tiene que ver con políticas que son funcionales para enriquecer al segmento del 1% de los más ricos, cuyo ADN político económico/financiero no reconoce el costo social derivado del modelo respecto de las implicancias humanas. El dolor, el sufrimiento, el hambre, etc., no se tranzan según las leyes del mercado. Para la doctrina neo liberal, como lo propuso A. Smith, los pobres son un designio de Dios, y los ricos nacen tocados por la gracia divina para poseer y administrar la riqueza como un don natural. Algunos consideran el sistema financiero y monetario “ahora más grandes que nunca para caer”, casi como una institucionalidad ligada a la naturaleza planetaria, es decir, un designio superior asentado en la Tierra con fastuosos edificios, tal cual templos sagrados cuyo poder no pueden ser tocados ni objeto del juicio de la gente, aun en regímenes democráticos.
No tiene mucho sentido profundizar en la política inglesa para explicar la salida del Reino Unido o “Brexit”, ni como ello se tornó en un bumerán para el primer Ministro David Cameron. El sentido lo pone el empresariado que dijo a David Camerón, el país ya no puede absorber más inmigración. El Brexit tiene que ver en cómo actúa el “poder en la sombra”, en este caso, la extrema derecha económica neo liberal Inglesa. Se puede considerar el Brexit, como una salida movida por intereses monetarios, lo cual requiere romper las ataduras económicas, financieras y físicas con la UE. El objetivo de cerrar las fronteras a la inmigración, se debe a que los países desarrollados, como el Reino Unido, o la política que promueve Donald Trump para EE UU., no pasa por re instalar el empleo industrial ni la manufactura, son empleos que hoy ocupa China con menores costos. A medida que avanza la crisis, los países desarrollados cerrarán más fronteras, su hacer estará centrado en el ámbito financiero y el poder del “dinero”.
Las personas de la clase media y baja en el Reino Unido, como en todas partes del mundo donde se aplica este modelo, está siendo demolida por la desigualdad, esa que empobrece y presiona a las masas hasta convertirlas en dóciles adherentes del poder, esterilizando el sindicalismo. El “poder en la sombra”, opera a través de la banca y de las grandes corporaciones con tentáculos en todo el mundo. Esta nueva forma de ejercer el imperio transfronterizo tiene por objeto tomar la riqueza que resta del mundo con mega corporaciones que mueven más dinero que los propios países donde operan, imponiendo tratados como el TTIP, que las libera de cualquier tipo de regulación en el campo laboral, sindical, fiscal, económico, financiero y medioambiental, pasando por sobre la legislación local.
En los últimos 15 años, cerca de 60.000 fábricas en Estados Unidos han cerrado y más de 4.8 millones de empleos en la manufactura han desaparecido. La población esperanzada en “el sueño americano” ha pasado a vivir “la pesadilla americana”, esa que tiene a casi 47 millones de estadounidenses viviendo en la pobreza. Los efectos en los países emergentes y de mayor pobreza han sido desastrosos y anticipan grandes conflictos sociales. Los políticos locales que se corrompieron ante el gran capital, con el argumento que se abrirían grandes mercados donde exportar, fue una excusa para avalar el ingreso de las grandes corporaciones y la humillación de sancionar a su propio país, con tribunales designados por las misma corporaciones, para dirimir las controversias de los tratados.
El Senador Bernie Sanders tiene a su haber conocer por muchos años su país y escribió un artículo en el “The New York Time”, donde dice, “La economía mundial no está funcionando para la mayoría de las personas en nuestro país y del mundo. Este es un modelo económico desarrollado por la élite económica en beneficio de la élite económica”. Todo esto suena muy bien dicho en términos generales, por eso debemos explicar los detalles de lo que hemos mencionado, señalando cual ha sido la forma construida por el neo liberalismo para acumular la riqueza.
Varios siglos tuvieron que pasar hasta convertir la “necesidad” de tener un medio de pago como “dinero”, en un producto de mercado que facilite las transacciones y el intercambio de bienes y servicios entre los individuos, para lo cual se creó la moneda. En artículo anterior hablamos de la diferencia entre dinero y moneda. El dinero tiene un valor intrínseco en sí, una cabeza de ganado, una cantidad de oro, plata, etc. Puede ser dinero una moneda si tiene respaldo en oro u otro valor con baja variabilidad de valor en el tiempo, de lo contrario, se trata de dinero fiduciario como el dólar, un documento de papel (que depende de la confianza), pero que en sí no tiene valor alguno.
Antiguamente los orfebres guardaban el oro o la plata de los viajeros por seguridad mientras viajaban, entregando un certificado que acreditaba la existencia de un depósito en oro que podía convertirse en oro de inmediato. Hasta que crearon los bancos para guardar el dinero, descubriendo que podían prestar parte del dinero ajeno, que permanecía en depósito y que no todas las personas ocupan en un momento determinado ni todos a la vez. Esta particularidad dio origen al interés. Sobre el particular, es muy didáctico y esclarecedor lo que señala el profesor de economía alemán, Dr. Bernd Senf, “El interés y el interés compuesto provocan que los patrimonios crezcan de forma exponencial. Con un interés compuesto del 5% se dobla la suma transcurridos 15 años. Después de 15, 30, 45, 60, 75, 90, 105, 120, 135, 150 años, un euro (€ 1) se transforma en €2, € 4, € 8, € 16, € 32, € 64, € 128, € 256, € 512, € 1.024, la cifra exacta después de 150 años sería de € 1.507 euros”, y reitero es solo un euro.
El problema es que el crédito provoca un crecimiento con igual intensidad en las deudas de las empresas, las familias o el Estado. Lo que para un inversionista es patrimonio o capital invertido, para otros, es deuda. La economía real tiene que mantener el equilibrio con la deuda y los intereses que se deben pagar, con crecimiento del PIB, que también debería crecer en forma exponencial, lo que es imposible. El PIB valorado en dinero, se denomina Renta Nacional, de la cual se rebaja una parte cada vez mayor para pagar deuda e intereses, lo que disminuye la renta nacional, que sale de la economía real, al bolsillo de la elite dueña del capital y la banca. Como disminuye la renta nacional, baja el consumo de las personas lo que genera menos ingreso a las empresas, las que se defienden disminuyendo el producto, los salarios y recortando empleos, es decir, el círculo de la deflación.
El crecimiento de la deuda no es accidental, sino un objetivo buscado para generar grandes utilidades, por eso los países están endeudados en dos o más veces su PIB, al igual que las empresas o las familias, sobre la base de una teoría fantástica que le dio poder increíble a la banca para crear dinero y formar la deuda que tiene paralizado al mundo. El crecimiento exponencial de la deuda hará colapsar este modelo de economía, lo que es inevitable. Los inversionistas, los poderosos dueños del capital financiero quieren seguir ganando altas rentabilidades, para lo cual crearon en la economía real los derivados, los fondos de inversión, los CDO, etc., y especular en la bolsa. La renta que sale de la economía real no regresa. Esto explica que cada cierto tiempo los bancos centrales tienen que inyectar más dinero, desaparece la liquidez atrapada y acumulada en diversas formas de burbujas, y aparece la expansión monetaria, el QE1, QE2, QE3 e incluso podría haber un próximo QE4. El dinero de la FED, creado de la nada va a los bancos, los que prestan a las grandes empresas a costo casi cero, para el ciudadano la tasa es 40%.
Aumentar las tasas es una urgencia que proviene de la banca y sus dueños, pero no pueden subir las tasas para aumentar la ganancia, porque la economía está con deflación, es decir, no hay demanda porque gran parte del PIB, se destina a pagar deudas e intereses. Podría Ud., pensar, ¡ah, es que yo no tengo deudas, no le debo un peso a nadie! Bueno, permítame decirle que cada vez que Ud. compra bienes o servicios, en el precio que UD paga viene incorporado un 35% a 40% por concepto de costo en crédito pagado a la banca, por la cadena productiva que generó el producto o servicio. Cada vez que aumentan los intereses, suben los precios y por consecuencia cae la demanda, la cual está saturada de deudas y en niveles críticos que impiden aumentar el consumo.
Quienes conocieron Falabella, Hites, Almacenes París, etc., recordarán que eran tiendas que vendían al contado con muy poco crédito. Cuando se abrieron a dar crédito masivo a los consumidores, se produjo el gran boom de sus utilidades, porque el negocio está en el crédito. Hoy son Bancos o multitiendas con presencia internacional.
La magia de la ilusión neoliberal de la extrema derecha y su feroz aparato de difusión han logrado avanzar en América Latina, convenciendo a la población de un sueño irrepetible. Permítanme recordar que uno de los primeros actos del presidente de Argentina, Marcelo Macri, fue acordar el pago de la deuda a los fondos buitres, pagando con otra gran deuda que otorgó la gran banca mundial por US$ 20.000 millones de dólares. La derecha es parte de la conexión internacional con la gran banca para formar el “poder en la sobra”, desde el cual reciben apoyos, créditos y dinero sin ningún tipo de remordimiento para hipotecar la patria, con la trampa de la deuda.
Tampoco debemos olvidar al orgulloso ex Ministro de Hacienda, Felipe Larraín durante el gobierno de Piñera, que se vanagloriaba de contratar créditos en el extranjero a bajas tasas. La derecha aborrece subir los impuestos a la renta de las personas o las empresas, por el contrario, los bajan a los que más ganan. Solo aplican impuestos indirectos como el IVA, y contraen deudas, las que se pueden socializar, amortizando el costo con toda la población.
En los grandes desequilibrios, como lo señala el economista, Dr. Bernd Senf, llega el momento en que la tensión es insostenible y viene el colapso. Por un lado, el patrimonio invertido en préstamos ha subido exponencialmente sobrepasando la capacidad de crecimiento de la economía real de los países para producir un PIB que haga posible retirar una porción cada vez mayor de la riqueza producida que se la lleva y acumula la elite del 1% de los más ricos. Las consecuencias son menores ingresos, caída en la demanda, hasta que se produce el colapso, el quiebre, el lunes negro o el martes rojo, como quiera que lo llamen. El actual sistema monetario está construido sobre una ilusión, en que todo nuestro sistema económico actual (el sistema monetarista) es una gran burbuja de aire que está llegando a su fin.
Mario Briones R.

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FMI y el “mea” culpa

Redacción piensaChile — Mon, 20 Jun 2016 00:59:06 +0000

17/06/2016

“Sin auge no hay inflación; si la economía se mantiene deprimida no hay que inquietarse por las consecuencias inflacionarias de crear dinero”.

Paul Krugman.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) en una publicación reciente (Neoliberalism: Oversold) ha reconocido que sus políticas de ajuste recesivo y de corte neoliberal han contribuido a reducir el ritmo de crecimiento del PIB y a una mayor desigualdad, en el entendido que está también contribuye a un bajo PIB. Aunque el problema de la desigualdad económica y social se ha generalizado en el mundo, dicho reconocimiento de la insuficiencia de las políticas no necesariamente conduce a su abandono por la Institución ya que, como en el caso de Honduras, siguen aplicándose para aumentar (disminuir) el PIB y contribuir a reducir (aumentar) la pobreza y desigualdad.
Existen, al menos, seis (6) aspectos en los cuales el FMI ha fallado. El primero es la creencia generalizada en muchos de sus funcionarios, que la inflación es un problema monetario como lo apuntó Milton Friedman. Todo el desarrollo teórico y la evidencia empica aportada por los economistas Cepalinos, y Aníbal Pinto en particular, acerca de las raíces estructurales de la inflación latinoamericana y la necesidad de un enfoque heterodoxo fueron desechadas siguiendo este argumento que se convirtió en ideología. El FMI incluso ha recomendado contraer el gasto público para bajar la inflación cuando, como señala Paul Krugman, la economía está en recesión.
El segundo es la apuesta a un régimen cambiario flexible. Un tipo de cambio libre y sin controles por el Banco Central estimula las exportaciones y encarece las importaciones, con lo cual se disminuye el déficit en la balanza comercial, además de reducir el gasto agregado y disminuir a la vez el déficit del gobierno. Según éste argumento, la devaluación es un instrumento virtuoso que incluso permite que las empresas puedan competir ya que los salarios se rezagan por la inflación, o sea por el impacto del aumento del costo de los alimentos y servicios públicos. En Latinoamérica la alta dependencia de bienes importados frente al fracaso de los procesos de integración económica y comercial, se ha ensanchado con la devaluación acelerada y más bien en vez de cerrar la brecha externa esta ha aumentado volviendo a los países más dependientes.
El tercero es la apuesta al equilibrio fiscal privilegiando instrumentos de política fiscal como la reducción del gasto público, congelamiento de salarios, despido de trabajadores y aumento de impuesto indirectos. Muy poco se habla de respetar un techo de gasto de inversión publica para no afectar los niveles de empleo productivo, aprobación de tasas impositivas que graven el patrimonio, la riqueza y las transacciones financieras; eliminación de exoneraciones y exenciones fiscales a sectores y grupos empresariales como ejemplo la maquila, turismo, zonas francas y comidas chatarras; es decir, vigencia de tasas impositivas que gravan los mecanismos de obtención de mayores ingresos por grupos económicos que estimulan el aumento de la desigualdad económica y social.
Un cuarto es un fiel ciego en los mecanismos de mercado. Se parte de la premisa que el Estado es ineficiente y, por tanto, el gobierno debe dar paso a los empresarios en la administración de las empresas publicas con la privatización; igual, eliminar los subsidios y controles que frenan “supuestamente” el libre comercio. La privatización se ha dado en un marco de procesos pocos trasparentes y corruptos con la venía del FMI, donde las empresas públicas son vendidas a precios de “gallo muerto” a empresas de maletín (algunas ligadas al capital transnacional) con la participación de capital nacional producto del narcotráfico y la corrupción; otras a empresas transnacionales en condiciones leoninas para el país. La eliminación de subsidios y restricciones al comercio ha conducido por un lado, al aumento del número de hogares vulnerables y en riesgo social y, por el otro, a una avalancha de productos importados subsidiados que vuelven crónico el déficit en las cuentas externas y comprometan los recursos públicos al aumentar la demanda de importaciones de bienes y servicios.
El quinto es el interés del FMI por la eficacia de los programas y proyectos de compensación social, frente a los impactos negativos de las políticas de ajuste y estrategias fallidas como la ERP y ODM. Se busca focalizar la política social en los más pobres e indigentes, como un medio para que los niños y niñas no dejen de asistir a las escuelas, se sometan al control de salud y talla y permita a los padres de familia, en especial las madres solteras, disminuir la carga que implica el aumento del costo de los servicios públicos y canasta de alimentos, el deterioro del salario real y falta de empleo permanente.
Esta bonificación de la política social como una política de Estado que implica el cumplimiento de una condicionalidad de los gobiernos con el FMI ( si no se cumplen las metas fiscales y financieras no hay fondos para la compensación social o, en su defecto, los recursos son menores), ha sido un fracaso por la filtración (no pobres como beneficiarios), la falta de programas de apoyo complementario que ataque causas estructurales como la falta de producción y acceso masivo de alimentos y demás servicios de apoyo a las familias como crédito, tecnologías, asesoría de mercados, innovaciones, etc.
Finalmente se apuesta, siguiendo la tradición del enfoque institucionalista, al respeto por los países de los derechos de propiedad y protección de la inversión extranjera, sin que se visualicen los daños causados a los recursos naturales y salud de la población. Esta protección y otorgamiento de concesiones se da un marco institucional poco trasparente con políticos y funcionarios corruptos que trasgreden las leyes y vulgarizan los mecanismos de expresión de demanda de la población y la participación ciudadana en el ciclo de diseño, aprobación, ejecución y evaluación de los proyectos.
El reconocimiento del FMI del fracaso de las políticas de ajuste neoliberales debe reflejarse en un cambio del marco conceptual y operativo de actuación de la institución, pero sobre todo en políticas fiscales, monetarias, financieras y comerciales alternativas, que posibiliten devolver parte de lo mal apropiado por los países y empresas transnacionales, grupos económicos y financieros, fracciones de clase al interior de los países, empresarios, militares, políticos y dirigentes obreros y campesinos que se han visto favorecidos con la aplicación de dichas políticas de ajuste y reforma estructural. Caso contrario, este informe del fracaso del neoliberalismo será otra declaratoria de culpabilidad que queda en papel.
Ciudad Universitaria, Tegucigalpa, Honduras, 17 de junio de 2016

*Fuente: AlaiNet

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